▲戴爾公司近幾年的大宗收購(gòu)記錄

從早些時(shí)候的Scalent、Kace到年初完成的AppAssure，無(wú)不在加速向云計(jì)算領(lǐng)域邁進(jìn)。而這些公司或在云解決方案、虛擬化等領(lǐng)域見(jiàn)長(zhǎng)，而真正進(jìn)行數(shù)據(jù)中心管理方面相對(duì)薄弱。確實(shí)，Quest公司在國(guó)內(nèi)可能并不太常被人提起，但是如果做過(guò)Oracle DBA的人一定知道這家公司，其得意之作即為大名鼎鼎的Oracle數(shù)據(jù)庫(kù)管理工具Toad。或許已經(jīng)有人一目了然，這家以數(shù)據(jù)中心管理著稱(chēng)的公司，或許真的是戴爾在企業(yè)級(jí)解決方案中必不可少的一部分。憑借戴爾的技術(shù)實(shí)力和資源沉淀，完成類(lèi)似的Quest公司的某些功能產(chǎn)品并非難事，但這不符合國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)大環(huán)境下資本市場(chǎng)的普遍規(guī)律。收購(gòu)Quest看似大手筆，但是實(shí)際上是為戴爾提升更加完善的企業(yè)IT解決方案而服務(wù)的。

為什么是Quest Software?為什么不是別的公司?

從數(shù)據(jù)庫(kù)管理軟件起家的Quest公司，現(xiàn)在已有六大產(chǎn)品線。通過(guò)下圖可以看到，不同解決方案都有不同的產(chǎn)品集群對(duì)應(yīng)。Quest公司自從1987 年創(chuàng)建以來(lái)，同樣經(jīng)歷了快速擴(kuò)張高速發(fā)展的階段。不斷的收購(gòu)和拓展新的產(chǎn)品，前不久該公司還發(fā)布了其在數(shù)據(jù)保護(hù)領(lǐng)域的新品NetVault XA產(chǎn)品(相關(guān)鏈接請(qǐng)點(diǎn)擊查看)。這樣一來(lái)Quest公司可以說(shuō)從數(shù)據(jù)庫(kù)管理到數(shù)據(jù)保護(hù)，再到性能監(jiān)控形成了更加完善的產(chǎn)品線。除此之外，Quest公司 另外三大IT管理產(chǎn)品，又在各自領(lǐng)域中有著自己明顯優(yōu)勢(shì)。試問(wèn)這樣的公司誰(shuí)又能不垂涎呢?

▲Quest公司產(chǎn)品家族6大產(chǎn)品線

從產(chǎn)品層面講，管理軟件公司中像Quest公司這樣務(wù)實(shí)且言之有物的公司確實(shí)值得稱(chēng)道。而具備功能類(lèi)似或者領(lǐng)域重疊的廠商，沒(méi)有成為戴爾的追逐目標(biāo) 另一層原因可能在于Quest公司的經(jīng)營(yíng)層面?？偛课挥诩又軦liso Viejo的Quest公司，全球有超過(guò)10萬(wàn)的客戶(hù)，其中87%的客戶(hù)都在“財(cái)富500強(qiáng)”之列。目前Quest公司在全球23個(gè)國(guó)家和地區(qū)運(yùn)營(yíng)60個(gè) 辦事處，共有員工3850名左右。這些基本面來(lái)看，相對(duì)較輕的資產(chǎn)、不多的員工人數(shù)、優(yōu)質(zhì)的客戶(hù)群體、良好的業(yè)界口碑對(duì)戴爾來(lái)說(shuō)則是不可多得的牽手候選 人。而財(cái)務(wù)面來(lái)看2011財(cái)年在全球范圍內(nèi)的營(yíng)收達(dá)到8.57億美元，毛利率達(dá)到86%，運(yùn)營(yíng)利率達(dá)到11%。對(duì)于戴爾來(lái)說(shuō)購(gòu)買(mǎi)Quest公司可以算是 “單筆最佳交易”。

Quest Software為什么要賣(mài)?除DELL外誰(shuí)是可能需要Quest的?

附耳傾聽(tīng)互聯(lián)網(wǎng)，針對(duì)戴爾收購(gòu)Quest公司主流的聲音要么是戴爾收購(gòu)?fù)瓿伤鶐?lái)的直接效益;要么是戴爾在企業(yè)級(jí)軟件產(chǎn)品得到了怎樣的充實(shí)。但轉(zhuǎn)觀被收購(gòu)者，為什么要賣(mài)?而這個(gè)所謂“賣(mài)”的過(guò)程又有怎樣的波瀾，其中還有很多的地方值得我們關(guān)注。

按照Quest軟件公司的董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官維尼·史密斯(Vinny Smith)的說(shuō)法：“很顯然，戴爾的發(fā)行、影響力和品牌都在業(yè)界得到了認(rèn)可。與Quest公司的軟件專(zhuān)家和一流的系統(tǒng)管理產(chǎn)品相融合，戴爾將能夠?yàn)槲覀兊目蛻?hù)和合作伙伴提供強(qiáng)大的整合服務(wù)。在此交易之后，Quest的產(chǎn)品和員工都將成為戴爾重要軟件業(yè)務(wù)的基石。”我們也曾就硬件廠商合作意向的 問(wèn)題與副總裁Richard Moseley進(jìn)行過(guò)交流， Quest公司過(guò)去并無(wú)特定硬件公司產(chǎn)品的限制也就更容易為所有硬件供應(yīng)商的產(chǎn)品提供支持。也有人說(shuō)聯(lián)姻戴爾是Quest公司“大樹(shù)底下好乘涼”的舉措， 我卻認(rèn)為是Quest公司尋求更多資源更廣泛市場(chǎng)的一種方式。相對(duì)Quest軟件過(guò)去的市場(chǎng)覆蓋，戴爾有著更加豐富的資源和優(yōu)勢(shì)。

戴爾方面認(rèn)為Quest公司軟件解決方案和關(guān)鍵技術(shù)都與戴爾的軟件戰(zhàn)略非常一致，此次業(yè)務(wù)并購(gòu)將為戴爾拓展系統(tǒng)管理、安全、數(shù)據(jù)保護(hù)和工作區(qū)管理等 方面的軟件能力提供重要的動(dòng)力。另外，Quest的軟件組合也將對(duì)戴爾大規(guī)模的設(shè)計(jì)方案提供重要的補(bǔ)充，戴爾當(dāng)前的大規(guī)模的設(shè)計(jì)方案可以開(kāi)發(fā)出與客戶(hù)需求 相配備的解決方案。戴爾軟件集團(tuán)總裁約翰•斯文森(John Swainson)表示，昨日宣布的對(duì)Quest軟件公司(Quest Software)的收購(gòu)，旨在將戴爾的業(yè)務(wù)拓展到系統(tǒng)管理和安全等軟件領(lǐng)域，并為未來(lái)交易創(chuàng)造一個(gè)平臺(tái)。

除了戴爾外，還有誰(shuí)需要Quest這樣的公司?戴爾最終以每股28美元贏得競(jìng)標(biāo)，使得該公司估值為今年預(yù)期盈利的17倍，而對(duì)手CA和BMC的市盈率只有11到12倍。盡管相對(duì)于BMC、CA、以及IBM的蒂沃利(Tivoli)部門(mén)來(lái)說(shuō)，在系統(tǒng)管理業(yè)務(wù)上是較小的實(shí)體，而B(niǎo)MC和CA與Quest 公司在產(chǎn)品上并存在很多同質(zhì)化情況，盡管傳言甚廣但是無(wú)論從產(chǎn)品層面還是從經(jīng)濟(jì)層面實(shí)現(xiàn)的可能微乎其微，反而Oracle出手的傳言更具可行性。

而對(duì)于早些時(shí)候傳言戴爾與Quest公司的收購(gòu)洽談破裂，后者接受IVP的收購(gòu)要約一事，有分析人士給出這樣的評(píng)論：收購(gòu)作為資本市場(chǎng)運(yùn)作的一種方式，既得利益往往是老板們所關(guān)心的第一要?jiǎng)?wù)。而為了達(dá)到某種利益水平，買(mǎi)賣(mài)雙方其實(shí)都在使用著各自的手段。關(guān)鍵就是否真正達(dá)到心理預(yù)期。從資本市場(chǎng)的運(yùn)作 方式來(lái)看，靠“買(mǎi)大”已經(jīng)不是新鮮事，而戴爾的目的也非常明確，Quest公司被傳的如此“左顧右盼”也有情可原。從收購(gòu)的方式來(lái)講，股權(quán)收購(gòu)并不會(huì)讓目 標(biāo)企業(yè)的法人地位消失，也不一定會(huì)讓Quest公司退市，反而是股票大漲的刺激消息。不過(guò)據(jù)可靠消息稱(chēng)，目前Quest公司內(nèi)部已經(jīng)接收到來(lái)自戴爾公司董 事會(huì)主席邁克爾·戴爾(Michael Dell)，的歡迎郵件。

wangzhen