新華三短期挑戰(zhàn)巨大
舊曲雖罷，新歌卻未譜就。擺在新華三面前的，首先將是內部整合的挑戰(zhàn)。
從員工數(shù)來說，收購前，H3C擁有員工5500人左右，總部在杭州，北京設有分部；惠普中國服務器、存儲及相關技術服務擁有員工約2500人，總部位于北京。
從營收來看，“新華三”2014財年營收約31億美元（調整后），營業(yè)利潤4億美元（調整后GAAP利潤3億美元）。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，原H3C年營收從2010年到2012年分別是11億美元、14.6億美元及16.4億美元。
從業(yè)務市場來看，IDC數(shù)據(jù)顯示，2014年惠普/華三以30.9%的市場份額占據(jù)中國交換機市場第一的位置。同時惠普/華三保持著中國企業(yè)級無線網(wǎng)絡設備市場份額第一，以及中國路由器市場份額第三的領先地位。再看看惠普服務器存儲條線。根據(jù)IDC 2014年度跟蹤報告，惠普以15.0%的份額位居中國服務器市場（包括x86服務器和非x86服務器）第3位，以7.4%的份額位居存儲市場第4位。
對于此項業(yè)務緊密互補型的并購，整合的最大挑戰(zhàn)可能將來自新華三高管層及員工層面。
根據(jù)新聞稿，新華三從業(yè)務層面的梳理推導到員工層面的整合，將有半年左右的緩沖期。
內部人士透露，在組織結構及人員方面，新華三將會首先從各地辦事處的合并開始，但分隔兩地的總部將如何整合，目前不得而知。目前，華三通信在全國的業(yè)務結構分為東南西北四個大區(qū)，共39個地方辦事處。
因此，原H3C與中國惠普服務器等業(yè)務的整合，預計將是一個異常復雜的過程。而這個過程，還不包括新華三與新東家紫光系的博弈。
對于清華紫光集團、惠普及新華三來說，三方均存在做大新華三的共同愿景。DOIT認為，在技術及業(yè)務市場層面，并購后的整合將面臨以下問題：
首先是產(chǎn)品研發(fā)的延續(xù)性問題。新華三作為惠普占股49%的中國公司，如何傳承和發(fā)展惠普全球的產(chǎn)品研發(fā)和技術，相信惠普和紫光將會有進一步的計劃。但在繼承惠普產(chǎn)品的設計和面向中國的特色定制之間如何平衡，將是未來令人關注的重點之一。
其次則是新華三與惠普全球的銷售、服務策略一致性問題?；萜盏目蛻糁杏写罅靠鐕驹谌A的分支機構，這些企業(yè)需要IT供應商的全球服務支撐能力。如果不能解決一致性的問題，惠普將會面臨國內用戶可能的流失。
最后是如何應對過渡時期的整合和競爭對手的挑戰(zhàn)。新華三需要更好地維護既有的渠道和客戶，同時更要借勢出擊。
新華三的長期利好
先看看新華三的歷史。
2003年11月，華為與3Com組建合資企業(yè)華三通信。2006年3Com收購華為公司所持華三通信的全部股份，2010年，惠普公司以27億美元收購3Com，華三通信成為惠普全資子公司。而今天，“悲情”華三終于實現(xiàn)本土化。
多年耕耘，華三通信在國內網(wǎng)絡市場取得了優(yōu)異的成績。
我們認為，在政府倡導自主可控的大背景下，國內服務器和存儲廠商市場份額大幅增長，對惠普等國際廠商造成了一定沖擊。通過本次收購，新華三將轉變?yōu)閲衅髽I(yè)控股，大大提升其在政府和國有企業(yè)相關行業(yè)的競爭力，改變舊有的服務器存儲市場競爭格局。如果能夠順利解決收購中產(chǎn)生的一系列問題，新華三將成長為企業(yè)級市場極有競爭力的供應商。
多年來，中國服務器、存儲和網(wǎng)絡設備市場保持了穩(wěn)定而強勁的增長。同時，在IT技術國產(chǎn)化的大趨勢下，國內廠商和國際廠商的合作將更加緊密。對此，IDC中國區(qū)總裁霍錦潔說：“本次紫光與惠普的收購協(xié)議對中國IT市場的影響意義深遠。它開創(chuàng)了國內外IT廠商合作的新模式，將會為下一階段中國企業(yè)級市場的激烈競爭揭開新的篇章。”
清華控股董事長徐井宏則說：“清華紫光并購惠普H3C，開創(chuàng)了國際巨頭在中國本土化的全新的模式，具有非常重要的意義。”
挑戰(zhàn)書已經(jīng)遞出，國內外企業(yè)將如何接招，且行且看。
