打造閉環(huán) 支付行業(yè)并購融資加速
第三方支付牌照停發(fā)一年多,監(jiān)管層在短期內(nèi)可能不會重啟牌照發(fā)放,這使得資本開始兵分兩路搶奪支付牌照——一邊是排隊申請支付牌照,一邊通過收購企業(yè)獲得支付牌照“曲線入市”。優(yōu)質(zhì)的第三方支付殼公司作價也是水漲船高,單純的一張互聯(lián)網(wǎng)支付牌照價格已炒到3億元,卻是有價無市。分析認為,支付牌照水漲船高,與監(jiān)管趨嚴有關,但背后也是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對構建閉環(huán)生態(tài)系統(tǒng)的迫切需求,這已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展的“標配”。
并購加速
資本重金砸入支付業(yè)務
5月12日晚,宏磊股份公告稱,公司擬收購廣東合利90%股權,交易價格14億元;深圳傳奇51%股權,交易價格4.90億元;及北京天堯100%股權,交易價格4.2億元。此次收購合計作價23.1億元,用于布局第三方支付業(yè)務及信用卡消費服務。
廣州合利寶支付科技有限公司是第七批獲得全牌照的第三方支付公司,合利寶支付于2014年7月獲得互聯(lián)網(wǎng)支付、移動電話支付和銀行卡收單的業(yè)務許可。牌照到期時間為2019年7月9日。
早在今年4月有消息稱,樂視集團有意向收購持牌機構廣東合利金融科技服務有限公司,達到曲線獲取支付牌照的目的。樂視集團初步設想收購合利金融70%股份,保留其30%的股權。如今看來,樂視想要獲得支付牌照需要另謀出路。
支付機構不斷成為產(chǎn)業(yè)巨頭布局金融業(yè)務的入口,因此被資本市場看好。事實上,布局支付業(yè)務早已成為各大互聯(lián)網(wǎng)公司的重要戰(zhàn)略。除了BAT之外,京東、小米、蘇寧、萬達等,均投入重金購買第三方支付牌照或砸重金進入支付業(yè)務。
據(jù)支付清算協(xié)會的不完全統(tǒng)計,從2012年京東正式收購網(wǎng)銀在線開始,中國支付行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了超過30起并購或融資案例,僅2015年就有20多例。
一牌難求
互聯(lián)網(wǎng)支付牌照炒至3億
第三方支付發(fā)展多年,暴露了不少問題,監(jiān)管也在收緊。目前已有上海暢購、浙江易士和廣東益民旅游休閑三家支付機構因違規(guī)被央行吊銷了牌照。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治的鋪開,第三方支付也被列入其中。
2015年3月人民銀行給廣物電子商務公司發(fā)出支付牌照后,一年多再無新牌照發(fā)放,即使多家企業(yè)排隊等候,其中包括上海鋼聯(lián)、廣電運通、360公司、中國太保等多家上市或非上市公司。
另一方面,監(jiān)管趨嚴下,包括支付寶、財付通、銀聯(lián)商務等在內(nèi)的27家首批獲得支付牌照的第三方支付機構,牌照在2016年5月2日到期,卻仍沒有收到續(xù)展審查通過的通知。市場預計在完成第一次延期換牌前,發(fā)新牌照的概率較低。
隨著央行牌照發(fā)放收緊,目前市場上的支付牌照可謂是奇貨可居,價格不菲。新快報記者所在一些企業(yè)和媒體微信群,即經(jīng)常有人問詢支付牌照的交易渠道和價位。
支付牌照一牌難求,價格也水漲船高?！皢渭円粡埢ヂ?lián)網(wǎng)支付牌照價格已炒到3億元,不過也是有價無市?！庇袠I(yè)內(nèi)人士說,由于近期政策收緊,不少支付牌照都坐地起價。不過業(yè)內(nèi)人士也表示,牌照的交易處理相當復雜,要處理包括員工等一系列問題。
針對牌照監(jiān)管態(tài)度趨嚴,包括上市公司在內(nèi)的各方資本大佬只能通過“曲線入市”的方式來收購有第三方支付牌照的公司。據(jù)不完全統(tǒng)計,目前已有近50家企業(yè)通過收購第三方支付機構“曲線”拿到了牌照,交易價格從幾千萬至幾百億不等。
傾向明顯
移動支付牌照最值錢
收購價格如此懸殊取決于牌照本身的價值。每一張《支付業(yè)務許可證》都對業(yè)務覆蓋范圍和業(yè)務類型做了具體的界定,持證企業(yè)必須在規(guī)定范圍之內(nèi)開展業(yè)務。其業(yè)務覆蓋范圍明確了業(yè)務開展的地域范圍,有全國、多省市和單省市的;業(yè)務類型包括銀行卡收單、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動電話支付、固定電話支付、預付卡發(fā)行與受理中的一項或多項。
與移動支付、互聯(lián)網(wǎng)支付、線下收單三架馬車相比,電話支付、預付費卡的發(fā)行與受理,就顯得日漸式微。電話支付基本被移動支付取代,而受到應用場景所限,預付費卡業(yè)務的發(fā)展空間也有十分有限。移動支付、 互聯(lián)網(wǎng)支付、線下收單三大業(yè)務構成了新時期的全牌照形態(tài),這三張牌照最具價值。隨著續(xù)牌的臨近,誰擁有了這三大牌照,誰就掌握了市場的主動權,能夠在此基礎上更好地開拓綜合化的金融服務。
按業(yè)務經(jīng)營收益來講,互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務和銀行卡收單業(yè)務是整個支付行業(yè)交易總量的主要構成,這兩個牌照在支付領域是最賺錢的。論潛力論增長論數(shù)據(jù),移動支付牌照最具潛力。
資本大佬收購標準更傾向于綜合性牌照,一個預付卡牌照的殼和綜合性牌照的殼價格就相差懸殊,但單純的殼也不是資本方看重的,殼公司的系統(tǒng)的能力、底層的支付清算的能力和技術以及產(chǎn)品架構、現(xiàn)有的客戶資源也是資方需要衡量考慮的范圍。
不過,4月19日,根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的《非銀行支付機構分類評級管理辦法》,支付機構將被劃分為5類11級,實行差異化和針對性監(jiān)管。如果多次出現(xiàn)D、E類評級,將被暫停支付業(yè)務,直至注銷牌照。業(yè)內(nèi)人士認為,分類管理新規(guī)實施后,支付牌照炒作或許會有所降溫。未來隨著第三方支付業(yè)務范圍的受限,價格應該會有所回落。
為何值錢?
旨在打造金融消費閉環(huán)
一塊支付牌照叫價3億元起,然而支付本身的利潤卻是微薄的。第三方支付公司的利潤來源之一,是幫助商戶收單和付款產(chǎn)生的手續(xù)費。今年3月,騰訊公布的財報顯示,其移動支付業(yè)務正處于虧損狀態(tài)。
收益微薄,為何資本大佬都垂涎支付牌照?實際上,支付具有金融、數(shù)據(jù)雙重屬性,作為金融行為的一個環(huán)節(jié),支付機構可以知道資金去向,記錄客戶的金融行為信息,這些數(shù)據(jù)經(jīng)過處理分析后相當有價值,例如提供精準營銷、客戶管理、信用評級等增值服務。
更為重要的是,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的戰(zhàn)略布局層面,第三方支付有助于打通各項業(yè)務節(jié)點,利用支付牌照實現(xiàn)商業(yè)模式閉環(huán)。換句話說,打造閉環(huán)的目的是將錢鎖定在自己的生態(tài)體系里?！盎ヂ?lián)網(wǎng)大佬重金布局支付不為市場,而是支付已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的標配?！便y盛支付在第三屆互聯(lián)網(wǎng)金融全球峰會上表示。
業(yè)內(nèi)人士透露,盡管當下很多支付產(chǎn)品對用戶來說只是綁定了一張銀行卡,并沒有形成現(xiàn)金賬戶,但隨著用戶習慣的逐步培養(yǎng),一旦找到引導用戶形成現(xiàn)金賬戶的方式,這個量就很容易做大,例如2014年初微信紅包才出現(xiàn),短短兩年多,其普及程度已經(jīng)為人矚目。
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