當(dāng)前，存儲(chǔ)芯片行業(yè)正迎來(lái)新一輪超級(jí)周期，市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)快速攀升態(tài)勢(shì)。根據(jù)TrendForce集邦咨詢的最新數(shù)據(jù)，2025年第三季度DRAM價(jià)格較去年同期大幅上漲171.8%，漲勢(shì)顯著。若以同期國(guó)際黃金價(jià)格作為參照，其從1890美元低位升至3956美元，漲幅約為109%，遠(yuǎn)低于DRAM價(jià)格的上漲幅度。

這一輪價(jià)格上漲的背后，是AI技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性變化。隨著高性能計(jì)算需求爆發(fā)，三星等全球主要芯片廠商將產(chǎn)能向HBM等高附加值產(chǎn)品傾斜，導(dǎo)致傳統(tǒng)DRAM供應(yīng)趨緊，進(jìn)而引發(fā)下游客戶的積極備貨，進(jìn)一步推高了市場(chǎng)價(jià)格。

長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)LPDDR5X的量產(chǎn)，正逢這一關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，可謂應(yīng)時(shí)而生。長(zhǎng)鑫的LPDDR5X產(chǎn)品提供包括12GB、16GB、24GB、32GB在內(nèi)的不同封裝解決方案和產(chǎn)品形態(tài)。目前，長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)8533Mbps和9600Mbps速率的LPDDR5X產(chǎn)品已于今年5月量產(chǎn)，10667Mbps速率的產(chǎn)品已經(jīng)啟動(dòng)客戶送樣。尤其是“10667Mbps”這一指標(biāo)，與SK海力士去年10月量產(chǎn)的同規(guī)格產(chǎn)品形成了對(duì)標(biāo)，國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)這次確實(shí)跟上了主流步伐。

10667Mbps為什么如此重要？簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，它就是下一代AI終端、AR眼鏡和智能汽車的“數(shù)據(jù)通道”。這些設(shè)備最怕的就是內(nèi)存帶寬不夠用，而長(zhǎng)鑫這次的突破，正好解決了這個(gè)關(guān)鍵瓶頸。

據(jù)悉，長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)目前正在研發(fā)0.58mm的LPDDR5X，這意味著，如果這款產(chǎn)品成功量產(chǎn)，將會(huì)是業(yè)內(nèi)最薄的LPDDR5X產(chǎn)品。長(zhǎng)鑫正在開(kāi)發(fā)的HiTPoP封裝技術(shù)嚴(yán)格遵循JEDEC制定的焊球布局標(biāo)準(zhǔn)，確保與現(xiàn)有主板設(shè)計(jì)兼容，但通過(guò)減薄技術(shù)，有望改善因SoC溫升導(dǎo)致的DRAM高速IO性能瓶頸。如果真的實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，將會(huì)創(chuàng)下全球最薄紀(jì)錄。

從發(fā)展節(jié)奏來(lái)看，長(zhǎng)鑫這次的推進(jìn)速度明顯加快。JEDEC在2023年7月才發(fā)布LPDDR5X標(biāo)準(zhǔn)，三星、海力士在2024年下半年陸續(xù)量產(chǎn)，而長(zhǎng)鑫現(xiàn)在不僅跟上了主流容量，還在大容量版本上形成了自己的特色。

產(chǎn)業(yè)鏈方面的信息也顯示，長(zhǎng)鑫的LPDDR5系列已經(jīng)進(jìn)入小米、OPPO、vivo、傳音等多家頭部大廠的供應(yīng)鏈，這意味著，國(guó)產(chǎn)高性能內(nèi)存不再只是停留在樣品階段，而是真正實(shí)現(xiàn)了商業(yè)化應(yīng)用。

回顧長(zhǎng)鑫的發(fā)展歷程，從DDR4到LPDDR5，再到現(xiàn)在的LPDDR5X，每一步都走得相當(dāng)扎實(shí)。特別是在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈在存儲(chǔ)芯片這個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)正在快速補(bǔ)齊短板。

值此產(chǎn)業(yè)上升周期中，長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)的資本化進(jìn)程也取得關(guān)鍵進(jìn)展。根據(jù)公開(kāi)信息，公司已于10月發(fā)布IPO輔導(dǎo)工作完成報(bào)告，正在積極推進(jìn)IPO流程。行業(yè)分析指出，在存儲(chǔ)芯片供需格局持續(xù)向好、國(guó)產(chǎn)替代加速推進(jìn)的背景下，長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)憑借其技術(shù)突破和量產(chǎn)能力，有望在本輪行業(yè)上升周期中獲得更高的市場(chǎng)關(guān)注與價(jià)值提升。

nina