2000年1月至2010年5月間的微軟股價變動圖
2000年1月至2010年5月間的蘋果股價變動圖
當鮑爾默一大早打開前文諺語中所謂的“第二個信封”時,蘋果的市值已經(jīng)超越微軟。按照華爾街的估值計算,蘋果如今已經(jīng)成為全球最大的科技企業(yè),市值達到2300億美元,較微軟高出幾個百分點。即使從所有行業(yè)來看,蘋果依舊位居第二,僅次于??松梨诘?850億美元。
在被問及蘋果市值超越微軟一事時,鮑爾默說:“這是一個長期游戲。我們的對手都很棒,但我們自己也很棒。我們將創(chuàng)造更多的利潤,而且在這個星球上沒有哪家科技公司能夠達到我們這樣的盈利水平。”
談到利潤,鮑爾默一直都引以為傲。但過去10年間,華爾街已經(jīng)不再為微軟的超額利潤而喝彩。個中緣由非常簡單:專業(yè)投資者不相信鮑爾默,他們不認為微軟今后能夠獲取更大的利潤。相反,他們卻都開始追捧蘋果股票,原因在于這些投資者認為蘋果的收入和利潤都將繼續(xù)增長。蘋果已經(jīng)成功進軍到全新的高速增長領(lǐng)域,而鮑爾默卻在這一市場屢遭挫折。
2000年1月,鮑爾默正式就任微軟CEO。的確,我們可以將2000年忽略不計?;ヂ?lián)網(wǎng)泡沫的破裂導致多數(shù)科技股在那一年遭遇重挫。但從2000年末開始,微軟股價便一直處于停滯狀態(tài),徘徊在25至30美元之間。
鮑爾默的“現(xiàn)實扭曲場”
但鮑爾默似乎從來都不為所動。盡管業(yè)界開玩笑地將蘋果CEO史蒂夫·喬布斯(Steve Jobs)演講時的影響力稱作是“現(xiàn)實扭曲場”(Reality Distortion Field),但微軟股東似乎更應(yīng)當擔心鮑爾默也存在他自己的一個“現(xiàn)實扭曲場”。而且,由于這個“扭曲場”的力量過于強大,甚至有可能影響到鮑爾默自己。
想必大家都記得Vista。對于蘋果而言,Vista簡直就是飛來鴻運。鮑爾默承認過Vista存在的問題嗎?承認過Xbox 360的技術(shù)問題嗎?所有的道歉都是由他的下屬發(fā)布的。之后,不知道從哪里跳出了一個谷歌,并且搶走了搜索市場65%的份額,使得微軟在這一市場的份額與蘋果Mac在電腦市場的份額相仿。在MP3播放器市場,微軟在對抗iPod和iTunes組合的過程中,一次又一次碰壁,被后者牢牢控制了65%的市場份額。社交網(wǎng)絡(luò)市場呢?微軟只不過對Facebook進行了一筆微不足道的投資,獲得了該公司1.6%的股權(quán)。在微博領(lǐng)域,微軟也沒有占到任何先機。由于Twitter的崛起,使得微軟Messenger業(yè)務(wù)的優(yōu)勢逐漸開始喪失。
接下來就是微軟在智能手機市場的失敗了。當蘋果2007年推出iPhone時,鮑爾默稱之為“曇花一現(xiàn)”。之后,到了2008年,鮑爾默承諾Windows Mobile到2012年將擁有40%的市場份額。公平地講,鮑爾默的確在2009年10月承認了一次失敗,他說:“我們把Windows Mobile搞砸了。”這個平臺其實已經(jīng)死了。今年早些時候,鮑爾默在巴塞羅那推出了Windows Phone 7操作系統(tǒng),搭配該系統(tǒng)的手機將于今年圣誕購物季上市。兩個月后,微軟又推出了兩款Kin手機,但這兩款手機既沒有采用舊款Windows Mobile,也沒有使用新款Windows Phone 7系統(tǒng)。
但鮑爾默依舊預計,到2011年底,Windows Phone 7手機銷量將達3000萬部。鮑爾默還驕傲地表示,他家里根本找不到iPod或iPhone。但是對于3000萬的目標而言,他是否了解過Android的現(xiàn)狀?在上周的Google I/O大會上,谷歌宣布每天都有超過10萬部Android手機被激活,今年銷量將超過3500萬部??紤]到手機廠商對于Android的熱情,這類設(shè)備明年的銷量有望翻番。鮑爾默的“現(xiàn)實扭曲場”似乎有些過頭了。
難改微軟現(xiàn)狀
關(guān)于如何讓微軟重返正軌的建議并不少見,各大媒體都有相關(guān)評論,但我擔心沒有一項能夠奏效。只要是在鮑爾默的領(lǐng)導下,便會產(chǎn)生同樣的效應(yīng)。鮑爾默手里的“信封”馬上就要用完了。
具有諷刺意味的是,賺錢太多恰恰是微軟的問題之一。微軟可以將年收入的15%(約90億美元)用于完全沒有市場效益的研發(fā)。在推出了一些非常優(yōu)秀的概念和原型產(chǎn)品之后,便沒有了下文。
還有一個更大的問題,那就是微軟董事會。這10名董事的背景大相徑庭,從銀行到醫(yī)藥,從大學教授到風險投資。其中唯一的一位企業(yè)家是Netflix CEO里德·赫斯丁斯(Reed Hastings)。
其中還有3個人是老朋友:微軟董事長比爾·蓋茨(Bill Gates)和鮑爾默是哈佛大學的好友,而鮑爾默和August Capital合伙人大衛(wèi)·馬夸特(David Marquardt)則是斯坦福大學的好友。如此密切的關(guān)系使得他們很難做出一些痛苦的決策。另外,由成員背景差距如此之大的一個董事會制定的移動戰(zhàn)略,如何才能夠切中要害?他們的幻燈片或許非常專業(yè),項目展示或許也很到位,但是一個“通才”式的董事究竟能夠發(fā)揮何種作用呢?
從理論上講,一名董事最重要的職責在于聘用或解雇CEO。但是微軟的董事如何才能夠獨立決策呢?他們?nèi)绾尾拍軌蜃屵@名CEO打開第三個信封呢?
微軟沒有蘋果那么幸運。作為蘋果的創(chuàng)始人,喬布斯曾經(jīng)被蘋果驅(qū)逐。但他此后又創(chuàng)辦了皮克斯和NeXT兩家公司,并于12年后重返蘋果。在此過程中,喬布斯積累了眾多的經(jīng)驗,并且已經(jīng)為領(lǐng)導一家卓越的企業(yè)步入“第二春”做好了準備。對于微軟而言,除了鮑爾默在寶潔的兩年工作經(jīng)驗之外,他和蓋茨的一切經(jīng)驗都來自微軟。
所以,結(jié)論出來了。微軟是一家非常成功的企業(yè),而且仍在創(chuàng)造著巨大的收益,但卻無法突破最初的Windows+Office+Exchange模式,遠遠落后于老對手蘋果以及谷歌和Facebook等后起之秀。
或引發(fā)機構(gòu)拋售
有一天,持有大量微軟股票的機構(gòu)投資者將會對微軟以及鮑爾默所謂的“未來會很美好”的言論失去耐心,他們將會大量拋售微軟股票。這或許會引發(fā)微軟董事會采取必要的嚴厲行動。觀察一下微軟的股本結(jié)構(gòu)就會發(fā)現(xiàn),很多機構(gòu)已經(jīng)開始減持微軟股票。
微軟股本結(jié)構(gòu)變動信息
《華爾街日報》主辦的D8數(shù)字大會將于下周在美國洛杉磯舉行。屆時,鮑爾默和喬布斯都將登臺接受《華爾街日報》專欄作家沃特·莫森博格(Walt Mossberg)的訪問。我們將看到莫森博格如何就有關(guān)“第二個信封”的問題向鮑爾默發(fā)問。莫森博格是否還會繼續(xù)允許鮑爾默不厭其煩地重復那句“我們最終將會勝利”的口號?還是讓我們拭目以待。