蒙斯特在其最新發(fā)布的研究報(bào)告中表示，蘋果公司利潤率將在兩年內(nèi)降至34%。他認(rèn)為，蘋果或?yàn)楂@取市場份額推出利潤率較低的廉價(jià)版iPhone，而該產(chǎn)品將拖累蘋果的整體利潤率。如果蘋果推出廉價(jià)版iPhone，并該產(chǎn)品占據(jù)iPhone總出貨量的50%，且如果蘋果公司推出利潤率超低的電視機(jī)產(chǎn)品，那么蘋果的這場“核危機(jī)”勢必將爆發(fā)。

蒙斯特表示，iPad Mini的推出狠狠地拖累了蘋果的利潤率。他預(yù)計(jì)，iPad Mini的利潤率為20%，而iPhone的利潤率為55%，若不將iPad Mini計(jì)算在內(nèi)，上季度蘋果公司的整體利潤率將在40.2%左右。另外，市場預(yù)計(jì)蘋果公司將推出廉價(jià)版iPhone，蒙斯特認(rèn)為，該產(chǎn)品的利潤率或與iPad Mini水平相當(dāng)。

雖然蒙斯特在他的計(jì)算模型中并未納入Apple TV，但若蘋果確實(shí)推出電視產(chǎn)品，他預(yù)計(jì)該產(chǎn)品的利潤率將在10%-20%左右。

廉價(jià)版iPhone、iPad Mini及電視產(chǎn)品都將嚴(yán)重拖累蘋果的利潤率。蒙斯特將下一年蘋果公司的每股收益(EPS)預(yù)期下調(diào)了5%，將目標(biāo)股價(jià)從每股688美元降至每股655美元。

youjia