記者采訪到的分析人士普遍認(rèn)為，僅就財(cái)務(wù)而言，喪失控制權(quán)造成的會(huì)計(jì)核算方法變更不會(huì)影響微硬盤公司對(duì)南方匯通的利潤貢獻(xiàn)。但自去年底以來，關(guān)于南方匯通微硬盤項(xiàng)目的噩耗不斷，資金緊張、侵權(quán)訴訟……。此次喪失控制權(quán)又一次昭示了公司微硬盤項(xiàng)目前景的不確定性，以微硬盤概念聲名鵲起的南方匯通未來何去何從才是各方關(guān)注的焦點(diǎn)。

南方匯通公司有關(guān)人員證實(shí)微硬盤公司引入新投資人工作正在進(jìn)展中

    股權(quán)縮水不斷

    昨日公告顯示，微硬盤公司外方股東RiospringINC.將持有的合營公司25%的股權(quán)，交由持有36.39%股權(quán)的貴州世華數(shù)碼創(chuàng)業(yè)投資有限公司托管，從而使世華數(shù)碼表決權(quán)升至61.39%，超過持有微硬盤公司36.40%股權(quán)的南方匯通。

    南方匯通相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)此事不愿多講，稱托管協(xié)議是由五方共同簽訂的，對(duì)托管雙方當(dāng)事人的意圖不予置評(píng)。他表示，目前微硬盤公司的人員、經(jīng)營沒有變化。但由于控制權(quán)變更，各方已經(jīng)同意終止原先同意該公司董事長、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人由南方匯通股份有限公司委派的約定，以后的情況不好說。

    這并不是南方匯通對(duì)微硬盤公司股權(quán)第一次生變。2005年1月12日，公司對(duì)媒體就有關(guān)微硬盤項(xiàng)目重組的報(bào)道發(fā)布澄清公告，明確表示微硬盤公司與有成為新投資人意向的機(jī)構(gòu)的接觸一直在進(jìn)行。昨日，南方匯通工作人員也證實(shí)微硬盤公司引入新投資人的工作正在進(jìn)展中。券商研究員普遍預(yù)期南方匯通在微硬盤公司的股權(quán)將進(jìn)一步被稀釋，甚至有猜測(cè)認(rèn)為此次托管可能是為下一步引入戰(zhàn)略投資者做準(zhǔn)備。

    微硬盤遭遇諸多瓶頸

    從去年底起，市場(chǎng)上關(guān)于南方匯通微硬盤業(yè)務(wù)的傳聞不斷，與此相應(yīng)公司股價(jià)也連連出現(xiàn)跳水行情。資金壓力、訴訟風(fēng)險(xiǎn)，縱使有去年10月高交會(huì)上高達(dá)3.5685億美元的大額合同保底，也難掩微硬盤項(xiàng)目目前存在的風(fēng)險(xiǎn)。

    長期跟蹤該公司的新疆證券研究員蔣傳寧表示南方匯通微硬盤業(yè)務(wù)現(xiàn)在面對(duì)的瓶頸實(shí)在不少。

    首先，資金瓶頸明顯。因銷售回款不暢，公司應(yīng)收賬款居高不下，2004年三季報(bào)顯示，其他應(yīng)收款高達(dá)2.05億元，其中就有微硬盤公司股東之一世華創(chuàng)投8000萬元的借款。而資金瓶頸造成原材料采購不足，導(dǎo)致2004年3季度微硬盤產(chǎn)量迅速下滑，造成市場(chǎng)質(zhì)疑。

    其次，公司無獨(dú)立購銷渠道。兩頭受壓，加大利潤波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)大。

    同時(shí)，公司現(xiàn)在還面對(duì)奪人眼球的日立環(huán)球存儲(chǔ)訴微硬盤公司專利技術(shù)侵權(quán)一案。雖然日立提起訴訟的目的和該案最后的結(jié)果都難下定論，但對(duì)微硬盤業(yè)務(wù)的負(fù)面影響是一定的。蔣傳寧還指出，微硬盤業(yè)務(wù)專業(yè)性強(qiáng)，一直依賴以華人朱寶麒為首的外方管理團(tuán)隊(duì)。南方匯通和微硬盤公司的步調(diào)不一致以前就有所表露。如今南方匯通在股權(quán)上喪失了對(duì)微硬盤公司的控制權(quán)，就更難有效牽制該公司相關(guān)決策，管理風(fēng)險(xiǎn)徒增。

    微硬盤項(xiàng)目對(duì)南方匯通的意義重大。南方匯通2004年半年報(bào)顯示，微硬盤業(yè)務(wù)對(duì)公司主營業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)達(dá)到60.53%，其23.86%的毛利率也高于公司其他業(yè)務(wù)。但眼下，微硬盤項(xiàng)目似乎從現(xiàn)金牛變成了惹事精，公司對(duì)其的掌控能力也越來越弱，南方匯通公司何去何從，有待觀望。（文 / 上海證券報(bào)網(wǎng)絡(luò)版）

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