以USDT為主第一階段：以現(xiàn)實(shí)世界的貨幣作為錨定，發(fā)行數(shù)字貨幣。發(fā)行機(jī)制為項(xiàng)目方每存儲(chǔ)一單位現(xiàn)實(shí)世界的貨幣，便增發(fā)同等價(jià)值一單位的數(shù)字貨幣。中心化程度高，但發(fā)展實(shí)踐較早目前市場認(rèn)可也高。

但這種違背區(qū)塊鏈精神的貨幣終將被代替，于是出現(xiàn)了以DAI為代表的第二發(fā)展階段：DAI 就是一種加密抵押穩(wěn)定幣，通過用 Eth 對穩(wěn)定幣進(jìn)行過度擔(dān)保，并利用交易程序來維持期望的關(guān)聯(lián)以保持穩(wěn)定性。擁有了去中心化，但是因?yàn)榈盅浩穬r(jià)格出現(xiàn)浮動(dòng)，會(huì)有抵押被清算的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，資金利用率太低。

而第三階段也是目前最被市場所接受就是以BAG 為代表的算法穩(wěn)定幣：完全依靠運(yùn)行機(jī)制去平穩(wěn)幣價(jià)，無法人為操控，切不需要任何抵押，而算法穩(wěn)定幣依靠其機(jī)制的優(yōu)勢勢必會(huì)成為穩(wěn)定幣的主流貨幣。

BAG的運(yùn)行機(jī)制：

當(dāng)BAG大于1美金時(shí)，BAG會(huì)依靠用戶持有BAGS的比例來增發(fā)，造成通脹使其回歸到1美金：

當(dāng)BAG低于1美金時(shí)，用BAG折價(jià)購買BAGB造成通縮，價(jià)格回歸到1美金或者高于1美金時(shí)，BAGB可1:1兌換BAG。

機(jī)制簡單，依靠內(nèi)部博弈，最終達(dá)到穩(wěn)定。

共識(shí)才是算法穩(wěn)定幣的核心：

就目前來看算法穩(wěn)定幣短期爆發(fā)極猛，有的甚至都會(huì)飆升至上百美金，這樣就可以在短時(shí)間吸引大量的參與者和鎖倉資金，但項(xiàng)目的火熱并不是算法穩(wěn)定幣的需要的，算法穩(wěn)定幣最需要的還是共識(shí)，在短暫的爆發(fā)之后，長期的增長才是算法穩(wěn)定需要考慮的，這個(gè)時(shí)候不僅是需要社群的共識(shí)，更是需要整個(gè)區(qū)塊鏈?zhǔn)澜鐚τ谒惴ǚ€(wěn)定幣的認(rèn)可。

就目前來看BAG算是走得最成功的，不僅多家項(xiàng)目開始宣布BAG可以與BTC，USDT，ETH等多種貨幣來作為挖礦幣種，更是作為基準(zhǔn)幣登陸多家DEX，開通BAG交易對，實(shí)現(xiàn)真正的穩(wěn)定幣作用，堪稱算法穩(wěn)定幣進(jìn)化中的又一次嘗試。

為什么需要算法穩(wěn)定幣？比特幣不行嗎？

貨幣的價(jià)值需要穩(wěn)定性，目前來看來BTC因?yàn)槠渥陨頋q幅過大，不具備這種屬性，所以就需要一個(gè)真正的去中心化的，可真正對抗通脹和通縮，讓我們的資產(chǎn)得到保障。

算法穩(wěn)定幣行業(yè)競爭：

比較突出的除了BAG還有AMPL和ESD。

AMPL看起來像一個(gè)有野心的年輕人，其本身也是錨定1美金，自身機(jī)制問題，容易陷入死亡螺旋，當(dāng)其幣價(jià)高于1美金時(shí)，按照持幣數(shù)增加幣的數(shù)量會(huì)促使人們買幣，但當(dāng)幣價(jià)低于1美金時(shí)，人們造成恐慌，造成踩踏，很難回到1美金，且本身的生態(tài)基金對于參與者很不公平。

ESD更像有投資經(jīng)驗(yàn)的中年人，是一種將算法與激勵(lì)用戶行為相結(jié)合、以實(shí)現(xiàn)價(jià)格穩(wěn)定的系統(tǒng)。當(dāng)其價(jià)格高于1美金時(shí)參與者可以很好地平衡，但當(dāng)其價(jià)格低于1美金時(shí)，如果不是專業(yè)的玩家，很難找準(zhǔn)時(shí)機(jī)，容易投資失敗。

BAG看起來就像是一個(gè)智慧的長者，三個(gè)幣種之間博弈，規(guī)則看起來并不復(fù)雜，但是其中的博弈十分精彩，在這里不存在真正的高手，所有的人都在規(guī)則之下，短時(shí)間會(huì)有套利，長時(shí)間靠規(guī)則制勝。

何去何從：

正如上文所說，算法穩(wěn)定幣最終將落地，需要大量的共識(shí)來支撐，因此在算法穩(wěn)定幣這條賽道上不會(huì)有太多的成功者，甚至像 USDT, DAI時(shí)代，只有一個(gè)勝利者，所以誰都不能輕易進(jìn)入這個(gè)賽道，但是目前各個(gè)項(xiàng)目的進(jìn)度， BAG暫時(shí)遙遙領(lǐng)先，但不排除其他項(xiàng)目彎道超車。

時(shí)代的變更總是猝不及防而又理所應(yīng)當(dāng)：

首先需要承認(rèn)，人們對于算法穩(wěn)定幣的認(rèn)知還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，在日新月異的區(qū)塊鏈?zhǔn)澜?，需要太多的東西需要我們?nèi)W(xué)習(xí)，這世界就像DAI橫空出世不就之后，我們就要迎接BAG的降臨，新王終將加冕，時(shí)代更迭，你我終究都是路人，但此時(shí)你完全可以去買一種算法穩(wěn)定幣，不做時(shí)代的旁觀者，等老去坐在圍爐旁邊，給兒孫講當(dāng)年引發(fā)區(qū)塊的變革的算法穩(wěn)定幣時(shí)，你可以驕傲的告訴他們，你曾為自己喜歡的世界投過一票，茫然不知卻又堅(jiān)定不移。

那，如果BAG失敗了怎么辦？失??？對于自由世界的偉大探索永遠(yuǎn)不會(huì)停止，人類只會(huì)想方設(shè)法不斷前進(jìn)?。?！

songjy