▲ 員工激勵(lì)信托架構(gòu)圖

如上圖所示,自然人員工以個(gè)人名義直接持有,或通過(guò)BVI公司持有開(kāi)曼公司授予的股票期權(quán)或者受限股份,具體取決于激勵(lì)計(jì)劃中的安排。

開(kāi)曼公司通過(guò)其董事會(huì)決議,建立員工激勵(lì)信托。在結(jié)構(gòu)上,信托內(nèi)下設(shè)一層BVI公司,由受托人作為唯一董事和股東,用來(lái)接收員工轉(zhuǎn)讓或者公司增發(fā)進(jìn)來(lái)的股份或期權(quán)。具體信托內(nèi)持有的資產(chǎn)類別是股票期權(quán)還是受限股份,取決于裝入資產(chǎn)的方式。

目前主流方式有兩種,一種是員工提前行權(quán)同時(shí)將股份轉(zhuǎn)讓給員工激勵(lì)信托持有(如圖方式1),另一種是從開(kāi)曼公司直接增發(fā)股份進(jìn)信托(如圖方式2),由員工作為受益人。

員工激勵(lì)信托的資產(chǎn)注入方式,需要準(zhǔn)上市公司、稅務(wù)顧問(wèn)和上市律師在結(jié)合公司實(shí)際的情況下,共同來(lái)設(shè)計(jì)安排,確保公司的計(jì)劃在合法合規(guī)的前提下進(jìn)行。

▎信托存續(xù)期間

上文我們主要分析了用作員工激勵(lì)的資產(chǎn)如何注入信托,我們?cè)賮?lái)看看信托的內(nèi)部架構(gòu),各方之間的配合。

▲ 員工激勵(lì)信托各角色配合

信托架構(gòu)中,咨詢顧問(wèn)委員會(huì)扮演了重要的角色。

開(kāi)曼公司作為信托委托人,指定公司財(cái)務(wù)部和人力資源部相關(guān)人士成立咨詢顧問(wèn)委員會(huì)(Advisory Committee),受托人根據(jù)咨詢顧問(wèn)委員會(huì)向信托受托人發(fā)送的書(shū)面指令,執(zhí)行信托管理事項(xiàng),包括買賣股份、分配股份或現(xiàn)金給受益人、增加或移除受益人、變更信托條款及分配比例等,所有書(shū)面指令應(yīng)當(dāng)遵循開(kāi)曼公司的員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

那么咨詢顧問(wèn)委員會(huì)由什么角色來(lái)?yè)?dān)任呢?

通常不建議上市公司公開(kāi)披露的高級(jí)管理人員和主要自然人股東作為顧問(wèn)委員會(huì)成員,避免在證監(jiān)會(huì)/交易所認(rèn)定投票權(quán)回歸到自然人股東/高級(jí)管理人員身上,從而在未來(lái)一批又一批的分配過(guò)程中因股份變動(dòng),繼而產(chǎn)生額外的披露義務(wù)和成本。

在執(zhí)行便利性層面,由于信托的執(zhí)行需要發(fā)放指令,而授予的員工較多,時(shí)間、批次也不盡相同,咨詢顧問(wèn)委員會(huì)的存在,可以直接在董事會(huì)決議任命后,代表公司向信托發(fā)出指令。

同時(shí),受托人也會(huì)對(duì)所發(fā)出的指令和創(chuàng)建信托時(shí)提供的《期權(quán)/股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃書(shū)》核實(shí),確保信息對(duì)稱無(wú)誤。信托也會(huì)在需要信息確認(rèn)的時(shí)候,及時(shí)聯(lián)系到顧問(wèn)委員會(huì),方便信托事務(wù)的確認(rèn)和執(zhí)行,以保障受益人權(quán)益。

▎信托分配時(shí)

信托設(shè)立完畢后,員工作為受益人,以及信托中“受托人持有并控制的BVI控股公司”,均需在像富途這樣的專業(yè)券商開(kāi)設(shè)境外證券賬戶,用以存托未來(lái)上市公司股份和進(jìn)行分配。員工或其持有的BVI公司可作為信托受益人,甚至可以成立自己的私人家族信托持有對(duì)應(yīng)部分的股份。

上市后,員工境外的收益轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金后需要回境,可與企業(yè)所在地外管局申請(qǐng)外管7號(hào)文備案,獲批后開(kāi)設(shè)境內(nèi)股權(quán)激勵(lì)專戶,將資金調(diào)回。

在實(shí)際操作中,我們會(huì)看到不同的公司,激勵(lì)的群體差異非常大,有的企業(yè)幾乎全部參與激勵(lì),有的企業(yè)則是選擇核心員工和高管參與;有些企業(yè)按照層級(jí)劃分,但是共用一本激勵(lì)計(jì)劃;有些企業(yè)則發(fā)放不同的激勵(lì)形態(tài),比如有的是發(fā)期權(quán)給一類員工,有的是發(fā)限制性股票給另外一類員工。

如果一個(gè)信托架構(gòu)內(nèi)的受益人歸屬于不同的激勵(lì)計(jì)劃,甚至被授予的資產(chǎn)類別都不同,那么在實(shí)操上會(huì)在很多環(huán)節(jié)出現(xiàn)分配交割時(shí)間上的延誤,以及操作上的不便:

比如當(dāng)受益人因?yàn)殡x職/未達(dá)到公司業(yè)績(jī)要求或者其他激勵(lì)計(jì)劃中約定的條件時(shí),會(huì)被從信托受益人群體中移除,其對(duì)應(yīng)的那部分激勵(lì)有可能授予給新加入的員工。那么受托人就要和開(kāi)曼公司反復(fù)確認(rèn)授予給新員工/受益人的部分未超出原先所從屬的激勵(lì)計(jì)劃中包含的期權(quán)/受限股份數(shù)量,而沒(méi)有挪用另一本激勵(lì)計(jì)劃中所包含的資產(chǎn)。

當(dāng)公司規(guī)模較大、人員流動(dòng)帶來(lái)受益人的更迭時(shí),這樣一個(gè)信托架構(gòu)涵蓋多個(gè)激勵(lì)計(jì)劃書(shū)的安排在指示操作上可能非常地不便捷,相對(duì)低效。
當(dāng)分配的時(shí)間節(jié)點(diǎn)到來(lái)時(shí),信托咨詢委員向受托人發(fā)送指令,給不同的受益人群體分配激勵(lì)的時(shí)候,受托人就必須要去看某一個(gè)受益人對(duì)應(yīng)的那個(gè)計(jì)劃書(shū)具體是哪一本,指令是不是跟這個(gè)計(jì)劃書(shū)是吻合,中間就容易出現(xiàn)分配交割上時(shí)間的延誤和混亂。

因此,當(dāng)公司的激勵(lì)計(jì)劃有不同的版本,也就是說(shuō),資產(chǎn)針對(duì)人群不一樣,人群行權(quán)歸屬的條件不一樣,那么有幾套激勵(lì)計(jì)劃書(shū),就對(duì)應(yīng)幾個(gè)信托架構(gòu)。這樣受托人會(huì)更容易高效地幫助公司理清信托中激勵(lì)的歸屬和執(zhí)行激勵(lì)的發(fā)放。

員工激勵(lì)信托對(duì)于

企業(yè)和員工的意義

綜上所述,在這樣的架構(gòu)下,使用信托將員工福利保留,無(wú)論對(duì)公司還是對(duì)員工個(gè)人,都有一定的益處。

從公司角度,員工激勵(lì)信托提供了一個(gè)靈活且安全的管理平臺(tái),協(xié)助企業(yè)實(shí)現(xiàn)其激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施,穩(wěn)定軍心,而且可以按需調(diào)整信托內(nèi)運(yùn)作機(jī)制。

從員工角度,員工作為信托受益人,確信公司已經(jīng)為他們的未來(lái)發(fā)展預(yù)留了充分的福利和經(jīng)濟(jì)收益。如此便可弱化股東與員工之間的利益矛盾,從而形成企業(yè)利益的共同體。此外,員工激勵(lì)信托亦可為企業(yè)節(jié)省大量行政工作成本,提升了員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃管理的效率。

所以,員工激勵(lì)信托可以幫助公司和員工達(dá)到一個(gè)很好的平衡,創(chuàng)造雙贏。

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