行業(yè)觀察人士分析，此舉標(biāo)志著美國(guó)政府正試圖將關(guān)稅利劍延伸至半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈。在臺(tái)積電、三星等企業(yè)完成美國(guó)本土建廠布局后，白宮開(kāi)始通過(guò)關(guān)稅杠桿施壓半導(dǎo)體設(shè)備及材料供應(yīng)商進(jìn)行產(chǎn)能轉(zhuǎn)移。

供應(yīng)鏈承壓倒逼漲價(jià) 三星向終端市場(chǎng)轉(zhuǎn)嫁危機(jī)

據(jù)韓國(guó)媒體《朝鮮日?qǐng)?bào)》報(bào)道，對(duì)于三星來(lái)說(shuō)，其大部分DRAM產(chǎn)能均在韓國(guó)華城和平澤等地的工廠生產(chǎn)。然而，三星電子西安工廠卻是該公司最大的NAND Flash閃存生產(chǎn)基地，占其總產(chǎn)能的40%以上。數(shù)據(jù)顯示，該基地2024年晶圓年產(chǎn)量已達(dá)57萬(wàn)片，貢獻(xiàn)全球44%的NAND供應(yīng)。關(guān)稅政策的任何變動(dòng)都將直接沖擊三星近半數(shù)的閃存產(chǎn)能。

據(jù)知名媒體Tech in Asia報(bào)道，由于美國(guó)近期出臺(tái)的法規(guī)限制向中國(guó)出口AI半導(dǎo)體產(chǎn)品，同時(shí)中國(guó)是三星芯片的最大銷售市場(chǎng)，后續(xù)三星電子或?qū)⒃庥鲋T多挑戰(zhàn)。2024年，中國(guó)市場(chǎng)銷售額占三星總業(yè)績(jī)的31%，這得益于部分中國(guó)公司在美國(guó)限制之前大量囤積HBM芯片。

據(jù)韓國(guó)媒體《Newsis》報(bào)道，三星曾借助《芯片法案》補(bǔ)貼，斥資170億美元在德州泰勒市建設(shè)晶圓廠。截至2023年末，該工廠建設(shè)工程已完成99.6%，即將進(jìn)入設(shè)備調(diào)試階段。由于半導(dǎo)體設(shè)備通常在建廠后半年內(nèi)完成進(jìn)口，關(guān)稅政策調(diào)整時(shí)間窗口與設(shè)備進(jìn)口期高度重疊。目前，泰勒工廠的投產(chǎn)時(shí)間已從2024年年底推遲到2026年，2年的投產(chǎn)真空期難以帶來(lái)收益，可能會(huì)導(dǎo)致三星在業(yè)績(jī)節(jié)節(jié)敗退下的本就承壓的資金鏈雪上加霜。

3月17日，三星電子會(huì)長(zhǎng)李在镕發(fā)出警告，稱公司“失去內(nèi)生動(dòng)力，正處于生死存亡關(guān)頭”，并要求高管“應(yīng)對(duì)危機(jī)不留余地”。這一表態(tài)反映了三星內(nèi)外部面臨的嚴(yán)峻形勢(shì)——AI芯片業(yè)務(wù)落后于英偉達(dá)和SK海力士，疊加可能的關(guān)稅沖擊，公司利潤(rùn)空間正被進(jìn)一步壓縮。

為緩解經(jīng)營(yíng)壓力，三星計(jì)劃對(duì)主要客戶實(shí)施3%-5%的存儲(chǔ)芯片提價(jià)方案。官方解釋稱，DRAM、NAND及HBM等產(chǎn)品因市場(chǎng)需求激增將持續(xù)漲價(jià)至2026年。借助市場(chǎng)冠冕堂皇的漲價(jià)理由難掩三星黔驢技窮下唯有向市場(chǎng)轉(zhuǎn)嫁成本壓力的窘境，據(jù)了解DRAM具備大宗產(chǎn)品屬性，以全球市場(chǎng)34%的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)占據(jù)三星電子營(yíng)收的半壁江山，產(chǎn)品漲價(jià)讓市場(chǎng)買(mǎi)單無(wú)疑成了三星當(dāng)下的無(wú)奈之舉。

在此背景下，三星漲價(jià)后的新合同談判已經(jīng)開(kāi)始推進(jìn)。此次漲價(jià)可視為三星向終端市場(chǎng)轉(zhuǎn)嫁損失的舉措。然而，這種策略可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)，不僅對(duì)終端消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)成本產(chǎn)生影響，也可能對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的供需關(guān)系和價(jià)格體系帶來(lái)新的變數(shù)。

重金游說(shuō)難見(jiàn)成效 戰(zhàn)略布局陷入困局

面對(duì)復(fù)雜國(guó)際貿(mào)易環(huán)境，三星持續(xù)加碼政治游說(shuō)。美國(guó)參議院披露文件顯示，三星美國(guó)子公司3月與游說(shuō)機(jī)構(gòu)Continental Strategy簽訂新約，重點(diǎn)攻關(guān)通信及半導(dǎo)體政策領(lǐng)域。值得注意的是，Continental Strategy的合伙人凱蒂·威爾斯（Katie Wiles）與白宮幕僚長(zhǎng)蘇西·威爾斯（Susan Wiles）存在直系親屬關(guān)系。

此外，美國(guó)參議院于1月22日發(fā)布的游說(shuō)支出報(bào)告顯示，2024年三星在美政治游說(shuō)投入創(chuàng)下698萬(wàn)美元的韓企新高。在這些巨額游說(shuō)資金中，有相當(dāng)一部分流向了對(duì)華強(qiáng)硬派的邁克·加拉格爾。他曾多次向拜登政府施壓，要求進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的限制措施，例如提議將中國(guó)的半導(dǎo)體領(lǐng)軍企業(yè)長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)等納入出口管制名單，并嚴(yán)格限制美國(guó)技術(shù)向這些中國(guó)企業(yè)出口。

然而，2025年3月，美國(guó)總統(tǒng)川普宣稱將廢除《芯片法案》，取消對(duì)半導(dǎo)體企業(yè)的補(bǔ)貼。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，目前三星仍難以獲得美國(guó)大客戶支持。顯然，這家韓國(guó)巨頭戰(zhàn)略布局已陷入進(jìn)退維谷的境地。

nina