股價暴漲的原因跟AI相關

甲骨文CEO薩弗拉·卡茲表示：“我們在第一季度與三位不同的客戶簽署了四份價值數(shù)十億美元的合同。這導致RPO（剩余履約義務）合同積壓增長 59%，達到4550億美元。”

他還表示，未來還會簽約幾家新客戶，RPO規(guī)模很可能超過5000億美元。

這么大規(guī)模的訂單，顯然要靠甲骨文的OCI來完成了。甲骨文預測，本財年OCI收入將增長77%，達到180 億美元。更恐怖的是，接下來的四年里分別增至320億美元、730億美元、1140億美元和1440億美元。

1440億美元什么概念？全球最大的公有云廠商AWS 2024財年的營收也才1076億美元，如果預測成真，未來甚至都可能超越AWS成為最大的云廠商，甲骨文真的這么猛？

華爾街日報的報道中提到，知情人士稱，OpenAI 與甲骨文簽署了一份合同，將在大約五年內(nèi)購買價值3000億美元的計算能力。這對OpenAI來說可不是小數(shù)據(jù)，OpenAI年營收約為120多億美元。

甲骨文提到了三位客戶，另外兩家外界猜測是馬斯克的xAI和Meta公司，馬斯克與拉里艾莉森私交非常好，可信度尤其高。如此規(guī)模訂單排山倒海而來，有人認為，在AI的故事下，美股七大科技巨頭相互交易拉高股價。

馬斯克也在興建數(shù)據(jù)中心。去年，馬斯克宣布建立擁有10萬塊顯卡的AI數(shù)據(jù)中心，未來還計劃建更多AI數(shù)據(jù)中心，但這樣的重資本投入風險很大，如果能借道第三方，也是不錯的選擇。

為什么大家都找甲骨文的OCI，而不是云計算三巨頭呢？

在云計算市場上，AWS、Azure和GCP三家合計占了云計算市場65%的份額，甲骨文云目前只有很少的部分。為什么OpenAI、xAI和Meta要找甲骨文云，而不是找現(xiàn)有的云巨頭呢？

我覺得最重要的就是甲骨文的中立性。

AWS一方面跟Anthropic有緊密合作，一方面，Amazon自己也做了Amazon Nova模型，OpenAI、xAI和Meta要避開AWS合情合理。同理，谷歌自己也有Gemini模型，也是要避開的。

另外，Azure本來就跟OpenAI有合作，但兩家合作關系并不緊密，OpenAI也想擺脫對于Azure的過度依賴，把一部分資源交給甲骨文云能獲得更大的自由度。所以，沒有開發(fā)自己AI大模型，處于中立姿態(tài)的甲骨文確實是個不錯的選擇。

另外，中立性還體現(xiàn)在芯片部分。目前英偉達的高性能顯卡依然供不應求，有限的資源要分配給誰呢？AWS有Trainium AI芯片，Azure有Maia 100，GCP有TPU。甲骨文不自研芯片，我要是老黃，我肯定優(yōu)先給甲骨文。

甲骨文真能這么猛，能如愿順利吃下這么大量的訂單嗎？

股價反應了投資者的樂觀情緒，但我們不禁要問，OpenAI能拿得出來這么多錢嗎？如果想要從別處籌錢，那起碼也得看OpenAI的發(fā)展預期，目前來看并不樂觀。

首先看產(chǎn)品，目前個人沒有感受到GPT-5的明顯提升，沒有發(fā)現(xiàn)有什么特別強的部分，當然，整體幻覺的概率非常低仍舊是很強的一點。

如果作為AI領域頭號種子的OpenAI的技術演進速度也放慢的話，那么AI這個故事還能繼續(xù)講下去嗎？還需要這么大量的計算資源嗎？還需要這個大單嗎？

其次看付費用戶。我不知道目前OpenAI還有多少付費用戶，我自己幾個月沒有為OpenAI付費，只用免費版的，還有付費版的Gemini，目前感覺良好，沒有不適。

如果付費用戶沒有明顯增長的態(tài)勢，那么OpenAI將來單純靠融資能拿到這么多錢來買算力資源嗎？

第二個疑問在于，甲骨文的合同預計需要4.5吉瓦的電量，大致相當于兩個多胡佛水壩的發(fā)電量或約四百萬戶家庭的用電量，如此海量的電力資源從哪兒來？

不過，資料顯示，甲骨文正在大力投資英偉達的硬件，擁有 65000個H20，計劃建立一個擁有超過131072個Blackwell GPU的集群。同樣，甲骨文部署了數(shù)千塊AMDInstinct MI300X GPU。

受甲骨文利好消息的影響，英偉達和AMD兩家公司的股價均有所上漲。

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